邯钢启动反收购宝钢收购前景难测

更新时间:2020-08-15 02:21:27

邯钢启动反收购 宝钢收购前景难测

邯钢二级市场启动反收购动用资金不低于15亿 宝钢军团举牌G邯钢的硝烟刚刚燃起,邯钢集团就立即打响了反收购战。 G邯钢今日披露,为保护中小投资者权益,对冲认购权证行权的需求,公司控股股东邯郸钢铁集团有限公司决定通过上海证券交易所交易系统增持公司流通股股份,增持数量不超过7亿股,增持资金不低于15亿元,增持价格参照二级市场价格执行,增持实施时间为自6月2日起的12个月内。 G邯钢表示,邯钢集团本次增持并豁免要约收购义务已于2006年6月1日获得中国证监会批准。邯钢集团并承诺:在股份增持计划完成后的十二个月内,不通过上证所竞价交易出售该次增持的流通股股份;在遵守股改承诺的基础上,自增持计划公告之日至增持计划结束期间不减持原已持有的有限售条件的流通股股份;增持过程中将严格履行信息披露义务。 邯钢集团现持有G邯钢163217.8371万股股份,占总股本的59.06%,其中包括2006年4月5日至4月20日期间增持的30088.8885万股。 虽然邯钢集团目前处于控股地位,但邯钢JTB1持有人全部行权后,邯钢集团的持股量将降至70647.3万股,持股比例仅为25.56%。{TodayHot}而截至2006年5月31日,宝钢军团已持有G邯钢13819.6646万股流通股,占总股本的5%。同时,还至少持有15722.39万份邯钢JTB1,行权后将增加5.69%的股份。这直接威胁到邯钢集团的控股地位。 尽管邯钢内部人士认为增持并非针对宝钢,但业内人士认为,在如此关键时刻,邯钢集团宣布斥资至少15亿元增持流通股,表明了其反收购的战略意图。 昨日,G邯钢放量上涨7.78%,近5个交易日累计涨幅已达46.5%。 宝钢收购邯钢前景扑朔迷离 宝钢军团和邯钢集团围绕G邯钢的收购与反收购战役正式打响。根据增持计划,邯钢集团给自己设了两条线,一条是15亿元的较低增持金额,另一条是7亿股的较高增持股数。在充满变数的全流通市场,双方的争夺将变得扑朔迷离。 宝钢军团的强势举牌和邯钢集团的果断增持,标志着双方围绕G邯钢的收购与反收购战役正式打响。 截至5月31日,宝钢军团共持有G邯钢13819.6646万股流通股,占总股本的5%。 同时,宝钢军团至少还持有15722.39万份邯钢JTB1,行权后还可增加5.69%的股份。而邯钢JTB1持有人全部行权后,邯钢集团对G邯钢的持股量将降至70647.3万股,持股比例仅为25.56%。因此快速启动增持,{HotTag}成为邯钢集团狙击宝钢军团的首要武器。 邯钢集团增持“两条线” 根据增持计划,邯钢集团给自己设了两条线,一条是15亿元的较低增持金额,另一条是7亿股的较高增持股数。 以昨日收盘价计算,15亿元可增持30927.8万股G邯钢流通股,但是在宝钢强势举牌的局面下,G邯钢股价可能还会不断飙升,因此较终的增持价格可能高于昨日收盘价。如果以30927.8万股的增持量计算,邯钢集团在JTB1持有人全部行权后持股量将由原来的70647.3万股增至101575.1万股,持股比例提高至36.75%。 这就意味着,宝钢集团如果要取得G邯钢的控股权,至少还需要购入20%的股份或相应权证,在收购与反收购明朗的情况下,宝钢集团要想低成本获得上述股权或权证难度是相当大的。 与此同时,邯钢集团还以较高增持7亿股的承诺向市场表明了其控股G邯钢的决心。如果邯钢集团增持7亿股,其持股总量将在JTB1持有人行权后增至140647.3万股,占总股本的比例高达50.89%。 宝钢收购道路充满变数 在邯钢集团飙购的情况下,G邯钢的股价可能持续攀升,因此,宝钢集团的收购成本将大大提高。另外邯钢集团已经通过首轮增持锁定了30088.8885万股流通股,因此目前市场上可供收购的流通筹码已经降至95676.1万股。 在邯钢集团承诺较少再增持15亿资金的情况下,可供宝钢集团收购的筹码就更加稀缺。 不过,在新的《上市公司收购管理办法》实施后,宝钢集团可以启动主动要约,提高收购效率,降低收购成本。 当然,在邯钢集团承诺巨资增持G邯钢的情况下,宝钢集团如果放弃收购,完全可以在二级市场抛售筹码兑现巨额获利。但是,一旦宝钢集团放弃收购,邯钢集团的增持意愿就会随之降低,股价也会相应下跌,宝钢抛售获利的程度将大大降低。因此,邯钢集团启动反收购战略,对于宝钢集团来说,确实是不愿意面对却又必须面对的难题。 在充满变数的全流通市场,宝钢集团与邯钢集团的争夺将变得扑朔迷离。 邯钢集团上一轮增持已留先手 宝钢系现在的举牌,可能并未超出G邯钢靠前大股东的意料。前期的放弃回购转而大举增持流通股,为邯钢集团反击宝钢系举牌留下了先手。 在今年4月5日开始的短短8个交易日内,邯钢集团增持了股G邯钢流通股。如此的雷厉风行,与G邯钢过期也没有完成的回购进程截然不同。尤为值得注意的是,大幅增持流通股,花去了邯钢集团8.6亿元左右的资金,而这与G邯钢回购给其增加的同等持股比例相比,等于是说邯钢集团多花了2.4亿元左右的“冤枉钱”。 按照G邯钢原来的计划,从2005年9月1日到今年2月的6个月内,将回购较多9000万股流通股予以注销。虽然计划的回购价格较多为3.77元/股,但G邯钢其实用不了付出33930万元的注销股份代价。从2005年10月25日到12月15日的38个交易日内,G邯钢的股价从来就没有高出过3元。如果在此期间进行回购股份,按照2.86元的收盘平均股价计算,G邯钢较多只需付出25771万元,但实际上付出的代价可能远比这要小,因为G邯钢在2005年11月18日还创出了2.68元的“地板价”。 然而,G邯钢回购流通股注销计划在执行了一点后就悄然停止了。G邯钢3月2日刊登公告说,在既定的6个月回购期内,公司累计回购了股流通股,回购的较高价和较低价分别为3.28元和2.77元,支付回购资金总额约为2399万元。现在回过头来看,这应该是邯钢集团对宝钢系大量持股G邯钢心存戒心所致。据G邯钢人士介绍,在股权分置改革之前,宝钢集团和上海宝钢工程技术有限公司大量持有G邯钢的可转债,在股改方案实施前累计持有的股数已达到7359万股。 可能正因如此,邯钢集团才愿意多花几亿元的“冤枉钱”去增持流通股。据测算,如果G邯钢当初就回购注销掉和邯钢集团后来增持股份一样多的流通股,对应到邯钢集团名下的资金大约是62352万元,这比其增持流通股所花的8.6亿元要少约27.75%。宝钢系现在的迅猛增持和举牌,证明G邯钢前期放弃回购和邯钢集团转而大举增持流通股,在某种程度上是为反击宝钢系收购而留下的先手。 多花2.4亿元左右增持流通股,使邯钢集团现在处于进退自如的境地。业内人士认为,邯钢集团为自己预留的先手,给宝钢系对G邯钢的举牌结果增加了不少悬念。在此之前,宝钢系曾对爱建股份进行了举牌,创下了中央企业举牌上市公司的先例。但后来,宝钢系无功而返,乃至不得不在熊市中进行持续的减持。 邯钢集团:增持并非针对宝钢 G邯钢继昨日披露宝钢集团及其两家全资子公司持有其股份已超过总股本的5%后,今日又披露,大股东邯钢集团计划对公司股票实施大规模增持,较多可达7亿股。目前各方普遍认为此举是邯钢集团针对宝钢举牌采取的反收购策略,但公司内部人士否认了该说法。 该内部人士称,邯钢集团此次增持G邯钢股份的计划是之前已经确定的,并于多日前就上报了中国证监会,而证监会的批复正好昨日刚刚收到。 该人士表示,邯钢集团披露增持计划并非针对宝钢集团及其子公司的收购采取的回应策略,而是公布公司既定的实施计划。 此前,邯钢集团在2006年4月5日G邯钢股改开始的同时就曾增持了一部分股份,总量达到股,占G邯钢总股本的10.88%,集团持股比例由此达到了目前的59.05%。 在上一轮的增持承诺中,邯钢集团曾表示,“上述承诺期满后,集团将根据前期增持股票的情况和认购权证行权的需要,决定是否继续进行增持以及增持的方式。”

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